截至周五公告统计,本周共有8支企业债发行,发行金额合计77亿元,共有27支公司债发行,发行金额合计201亿元。部分个券点评如下:16兴蓉01发行人为成都市国资委背景。公司主要从事水务、环保业务,拥有大量公共项目的特许经营权,在成都地区优势明显;公司品牌和技术优势尚可,但区域集中,业绩易受政府政策、环境因素的影响,且公司在建工程规模大,资本支出压力大;另外,公司管理层变动频繁,需要加以关注。近年来公司收入不断增长,期间费用有所上升,整体盈利能力尚可;资产以非流动资产为主,负债以长期债务为主,期限匹配得当,偿债压力可控;经营净现金流尚可,但在建项目多,后期仍有一定融资压力。我们给予其主体和债券评分为3-和3-。

　　16信利01发行人为汕头民企背景。公司主要从事触摸屏、集成触控模组及微型摄像模组的生产销售。公司在行业内产品市占率尚可,f旦产品技术更新换代速度快,存在技术替代风险;客户集中度高,对核心客户非常依赖;海外原材料、设备采购较多,人民币贬值会产生汇兑损失。公司2015年营收、利润双降,产品单价下跌、期间费用率提升,汇兑损失增大,盈利能力明显下滑;资产中应收账款、存货占比大,需关注减值风险;负债率略高,短期有息负债较多,存在一定兑付压力;后续在建、拟建项目仍多,存在投融资压力。我们给予其主体和债券评分为1+和1+。

　　16中南02发行人为江苏民企背景。公司主要从事房地产开发、建筑施工业务。

　　公司地产业务多位于江苏省内,二三线城市为主,区域集中度高,易受区域经济及地产走势影响;近年地产及建筑工程业务成本均在上升,经营压力增大。2015年公司收入负增长,毛利率下滑,主要盈利能力减弱;资产以存货为主,负债率较高,债务及流动性压力均较大;经营净现金流波动较大,经营及投资性需求主要依赖于对外融资。我们给予其主体和债券评分为2-和2-。

　　16潮宏01发行人为广东民企。公司主要从事珠宝首饰和皮具的生产、销售业务。

　　公司珠宝首饰的品牌知名度尚可,销售网络相对完善,但近年扩张较快,连锁门店管理压力较大,自营门店初始投资规模大,易形成资金压力;并购的女包皮具业务易受宏观经济的影响,且需关注其商誉减值风险。公司营业收入稳定增长,但期间费用水平持续上升,盈利能力一般;资产流动性尚可,但需关注存货及商誉减值风险:负债以短期有息债务为主,短期偿债压力大;后期业务规模扩张仍将产生较大的融资需求。我们给予本主体和债券的评分分别为2-和2-。